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Munich Re kein großes Dividendenwachstum
21.04.2011
Nomura Equity Research
London (aktiencheck.de AG) - Michael Klien, Nick Holmes und Avinash Singh, Analysten von Nomura Equity Research, nehmen die Bewertung der Aktie von Munich Re (ISIN DE0008430026 / WKN 843002) mit dem Votum "neutral" und einem Kursziel von 115,00 EUR wieder auf.
Im Rahmen einer Studie zum europäischen Rückversicherungsbranche werde am Sektorenrating "bullish" festgehalten. Die Preise in der Branche hätten sich seit 2003 abgeschwächt. Die bislang hohen versicherten Schäden in 2011 würden die Hoffnung am Markt aufkommen lassen, dass es nun zu höheren Preisen komme. In den Aktienkursen seien bereits Preissteigerungen von weltweit 2% berücksichtigt.
Ohne weitere große Schäden dürfte die globale Rückversicherungsbranche aber auf überschüssigem Kapital von 40 Mrd. USD sitzen, Insofern rechne man allenfalls mit einer Stabilisierung der Preise. Es bedürfe bedeutender Impulse, um höhere Preise durchzusetzen.
Die Munich Re-Aktie sei im Sektorkontext derzeit fair bewertet. Die starke Diversifizierung und Kapitalausstattung würden im aktuellen Umfeld zwar einen Vorteil darstellen, der sich aber schon im Aktienkurs widerspiegle. Nach den hohen Schäden in 2011 könnte es zwar zu einer Wiederaufnahme der Aktienrückkäufe kommen. Ein hohes Wachstumspotenzial bei den Dividenden sei aber unwahrscheinlich.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Nomura Equity Research für die Aktie von Munich Re nunmehr "neutral". (Analyse vom 21.04.11) (21.04.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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